导语：周三A股低开高走股票配资骗局警示，三大指数集体收涨。AI硬件仍然是资金聚焦的核心方向，房地产板块出现久违的大涨。
01
市场脉络
周三A股三大指数集体低开后单边上行，午后维持高位震荡。截至收盘，上证指数涨0.32%；深证成指涨1.09%；创业板指涨1.49%；科创50涨1.61%；沪深300涨0.58%。沪深两市合计成交约2.1万亿元，较前一交易日略有萎缩。市场个股普涨，超4100只个股上涨，1200余只个股下跌，赚钱效应良好。万得中国行业指数涨幅前五分别为：通信设备指数（+3.50%）、房地产指数（+3.40%）、林木指数（+2.60%）、教育指数（+2.43%）、半导体指数（+2.25%）。科技成长方向全面回暖，而油气、煤炭、电力等前期抗跌的防御板块逆势走弱，市场呈现"科技进攻、红利退潮"的风格切换特征。
地产板块大涨。政策方面，北京进一步优化住房限购政策，并提高公积金贷款额度，延续稳定房地产市场的政策取向。8月以来重点城市新房成交环比明显回落，二手房表现相对更具韧性；库存环比小幅下降。后续“金九银十”将成为重要观察窗口。若上海、深圳等核心城市量价进一步企稳，有望强化市场对楼市拐点的预期。A股地产板块今日大涨，滨江集团、新城控股、荣盛发展、首开股份等多只个股封住涨停。
02
鑫悦投韬略
周三房地产板块大幅走高。这轮地产修复与以往最大的不同在于，驱动逻辑从需求端转向了供给端。过去两轮反弹均由政策刺激需求推动，量价改善仅维持一两个月便再度走弱；而今年初启动的这一轮并无强宏观刺激，量价表现却明显好于前两次。核心差异在于新房和二手房供给同步收缩——前端拿地累计降幅超七成，新开工累计降幅近八成，二手房挂牌量自去年四季度起从持续累库转为净去库，打破了此前"每轮需求释放都被更快增长的供给消化"的负循环。供给端的这一结构性变化，使得需求端的边际改善不再被淹没，价格信号因而更加真实。
核心城市中，上海的数据最具说服力。成交价已连续数月环比上行，成交与新增挂牌之比持续为正，全市库存降至个位数月水平，低总价房源库存更紧，阶段性底部基本确认。历史经验表明，核心城市房价止跌往往领先全国数年，一旦核心城市底部确认，地产及产业链资产均将迎来重估。
元股证券:ygzq.hk政策层面同样值得关注。近期顶层规划将住房消费明确纳入大宗消费范畴，将房地产视为居民财产性收入的重要渠道，并将行业政策列入"清理优化不合理限制性措施"框架内——这一定位变化意味着政策重心正从单纯的防风险，向促消费与稳财富双轮驱动升级，后续公积金改革、限购优化等工具仍有释放空间。
当然，风险不可忽视。行业总量层面仍处磨底阶段，开发投资与新开工同比降幅仍在两位数，超七成上市房企上半年预亏，万科等头部企业亏损规模依然较大。当前板块的上涨，反映的是核心城市结构性修复叠加政策底确认下的头部企业α逻辑，而非行业全面反转。K型分化格局下，布局核心城市、财务稳健的企业更具确定性，而持有远郊低效土储、杠杆偏高的主体或将持续承压。
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